短期因素制约生产，芯片短缺影响逐步消退。新势力5 家的10 月交付 量合计33215 辆，同比+113.1%，环比-2.1%，主要系短期因素制约，芯 片短缺影响逐步消退，进入行业紧平衡状态。1-10 月累计交付量合计 280528 辆，同比+235.17% 。10 月份5 家重点新势力车企中小鹏+哪吒 相对更佳，蔚来受产品线升级影响较大。

1. 小鹏汽车：10 月交付持续破万，海外市场推进顺利 ................................................................. 3

2. 理想汽车：10 月交付环比改善，销售网络持续拓展 ................................................................. 3

3. 蔚来汽车：受生产线升级影响，10 月销量环比下滑 ................................................................. 4

4. 其他新势力：哪吒环比表现良好，零跑受芯片短缺影响较大 .................................................. 5

5. 投资建议 .......................................................................................................................................... 6

6. 风险提示 .......................................................................................................................................... 6