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大宗涨价影响初显,PPI回落或将受限-2月物价数据分析

加工时间:2022-03-13 信息来源:EMIS 索取原文[3 页]
关键词:PPI;CPI ;生猪;大宗价格
摘 要:

PPI 同比虽继续回落,但受原油、有色等大宗价格的上涨影响,环比开始由降转涨;非食品价格的上涨抵消了猪肉价格下降对于CPI 的拖累,CPI 同比持平。往后看,地缘冲突对于原油、有色等大宗商品的供给冲击仍将继续,相关商品价格可能会继续维持高位,导致后续PPI(至少Q2 以前)的回落幅度可能会有所收窄。对于CPI,上半年生猪供给仍然偏多,叠加节后肉类消费淡季,猪价可能会进一步下探,而原油价格上涨将通过交通工具用燃料、水电燃料等分项带动非食品价格继续回升,不过在猪肉的拖累下后续CPI 将会继续温和上行,上半年大概率在2%以下,难以对货币政策产生掣肘。


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