跨年行情仍在途中，政策落地后关注流动性和盈利预期变化。推动跨年行情 的核心逻辑来自三个方面：1）年初信用冲量推动市场宏观流动性充裕，2） 1-2月宏观数据真空期带来的盈利预期切换，以及3）对新一年政策的憧憬带 来市场风险偏好提升。以2019年的春季行情为例，市场经历了从纾困政策下 的估值修复，到资本市场改革推动的情绪提升，以持续社融超预期带来的盈 利预期上升作为终结。对应当前的市场环境，我们认为当前市场仍然处于情 绪修复的第一阶段，未来跨年行情仍然值得期待。

一、策略：跨年行情仍在途中 .................................................................................................. 3

二、电新：国电南瑞 ................................................................................................................ 5

三、建材：江山欧派 ................................................................................................................ 6

四、计算机：和达科技............................................................................................................. 7

五、非银：广发证券 ................................................................................................................ 8

六、医药：片仔癀 .................................................................................................................... 9

七、家电：光峰科技 .............................................................................................................. 10

八、传媒：万达电影 .............................................................................................................. 11

九、交运：顺丰控股 .............................................................................................................. 12

十、农业：温氏股份 .............................................................................................................. 13

十一、化工：卫星化学........................................................................................................... 14