2026年1-2月，房地产行业呈现投资端边际改善、销售端仍承压的弱复苏态势。从投 资端看，全国开发投资同比降幅较上年全年收窄，住宅投资边际改善，政策效果开始显现； 但房企资金状况依然严峻，到位资金同比降幅扩大，销售回款大幅收缩成为主要拖累。在 供给侧，房屋新开工面积降幅收窄，显示企业开工意愿略有恢复，但施工面积与竣工面积 降幅扩大，行业整体供给节奏放缓与出清压力并存。在需求侧，商品房销售面积与销售额 同比降幅均较上年全年扩大，住宅市场深度调整主导整体走势。价格层面，70个大中城市 商品住宅销售价格环比降幅总体收窄，一线城市环比止跌，但同比降幅仍持续扩大，市场 价格的实质性企稳仍需销售端持续改善的支撑。