5401 篇
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通胀双降背后的逻辑与展望-12月通胀数据点评
中国12月CPI同比涨1.5%,较上月回落 0.8 个百分点。其中,食品项与非食品项CPI 双双回落,食品项CPI 主因鲜菜上市增加与生猪出栏提速而下行,非食品项CPI 受国际油价下行影响显著。此外,12 月核心CPI 为1.2%,与上月持平,表明在当前内需偏弱的未得明显改善的宏观背景下,能源之外的工业产品价格对CPI 的传导依然不畅。往后看,1 月由于春节效应影响,CPI 增速尚有支撑。而2022 全年在宏观经济承压背景之下,核心CPI 预计仍将保持温和,猪、油价格压力不大,2022 年CPI 通胀环境将较为友好。