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食品饮料行业:白酒三季度销售延续良好稳增势头-白酒20221Q-3Q业绩分析及四季度投资策略

加工时间:2022-11-02 信息来源:EMIS 索取原文[11 页]
关键词:白酒;存货周转;高档白酒;动销放缓;高档消费偏弱
摘 要:

经历了2021 年的市场主动补库存,白酒2022 年的销售增长自然回落,但是依然保持强劲,预计增长放缓将持续至四季度。尽管白酒的增长中枢下沉,房地产政策转向以及基建项目实施对于白酒消费的繁荣仍具有中期积极意义。整体来看,在动销放缓及高档消费偏弱的情况下,白酒的盈利并没有大幅下滑。20221Q,白酒盈利向上急速修复;20222Q,由于疫情防控扩大化,白酒盈利再次下行。相比2021 年,2022 年白酒上市公司的库存压力相对较小,市场环境一旦转暖,上市公司的反应将更加灵活,盈利有望很快上行。



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