本文选取 Wind 开放及封闭式的普通股票型基金、偏股混合型 基金、平衡混合型基金以及灵活配置型基金作为本文的样本数 据。2020Q1，公募基金公用事业行业配置比例为 0.594%，同比 提升 0.216pct，环比上升 0.095pct。自 2019 年年初以来，公 用事业行业配置比例呈震荡上升趋势,2019Q2-2020Q1 分别占比 0.324%、0.700%、0.450%、0.594%。2020Q1，公用事业行业重 仓比例在 28 个申万一级行业中排第 21 位，较 2019Q1（23 名）前进 2 名。从公募基金重仓持股市值来看，2020 年一季度 公用事业行业重仓股市值占比为 1.0856%，环比提升 0.0563pct，同比提升 0.4042pct。

环保行业配置比例显著提升，水电吸引力逐渐增强 .............1

1. 环保行业配置比例提升，水电吸引力逐渐增强 .4

1.1. 样本选择与指标说明.............4

1.2. 公用事业行业配置比例提升 .4

1.3. 新能源发电行业配置比例最高，环保工程及服务行业配置比例及重仓股市值均显著增加.....6

1.4. 一季度公用事业配置主要集中在环保工程及服务、水电两个行业........9

2. 投资建议.......11

3. 风险提示.......12