据国家统计局发布数据，1-10 月，工业增加值累计同比增长4.0%， 较1-9 月提高0.1 个百分点，10 月当月同比增长5.0%，较前值回落 1.3 个百分点；全国固定资产投资同比增长5.8%，较1-9 月回落0.1 个百分点；社会消费品零售总额同比增长0.6%，较1-9 月份回落0.1 个百分点，10 月当月同比下降2.5%，较前值回落3.0 个百分点。

1、 经济修复动能放缓，关注政策面调整，消费或为主要发力点 .................. 3

2、 工业增加值：工业品价格下降叠加汽车生产边际放缓致工业增速回落 .. 3

3、 投资：基建独木难成林 .................................................................................. 4

3.1 制造业投资有望缓慢回落 ................................................................................. 5

3.2 考虑低基数效应后，房地产投资难言拐点 ..................................................... 5

3.3 基建投资对经济的提振作用遭遇“天花板” ................................................. 6

4、 消费：波动偏短期，弱修复趋势未变 .......................................................... 7