2020年欧盟将启用更为严格的CO2排放标准，龙头车企面临合计超过350 亿欧元的巨额罚款。各厂商已加快发售新能源车降低平均排放标准。尽管疫情影响导致欧洲汽车销售同比大幅下滑，但3 月、4 月欧洲主要国家新能源车销量占比达8.0%、8.8%，创历史新高。

一、为何说2020 年将是新能源车的元年? .............................................................. 3

（一）欧盟新规倒逼车企战略调整，欧洲市场将拉动全球电车销量 ....................................... 3

（二）智能化为何更适合电动车？——浅谈智能化浪潮对电动车需求影响 ................................. 9

1.电池技术升级、配套设施完善使得电动车能够满足大部分使用场景 ................................... 9

2.整车控制智能化正处于爆发前夜，未来有望进入高增长阶段 ........................................ 12

3. E/E 构架的升级是高端智能化汽车的前提 ........................................................ 14

4.动力系统和E/E 构架可能成为燃油车实现智能化的两大“绊脚石” .................................. 17

（三）从国家、车企两个维度预测未来十年全球新能源车市场空间 ...................................... 20

1.分国家预测：预计2025 年全球电动汽车销量为1208 万辆，2030 年达2922 万辆 ....................... 20

2.分车企预测：预计2025 年全球电动汽车销量为1643 万辆，2030 年达3707 万辆 ....................... 23

3.与全球其他机构预测数据比较 .................................................................. 29

二、电池供给存在巨大缺口，产能扩张将长期延续 ..................................................... 30

（一）电动化浪潮带来电池需求快速增长，产能供给存在巨大缺口 ...................................... 30

（二）电池龙头扩产计划激进，锂电设备需求将长期处于高景气 ........................................ 33

三、锂电设备更新、替代需求将长期持续，看好国内企业的继续成长 ...................................... 37

（一）锂电设备分为前、中、后段三大环节，国内龙头已逐步赶超日韩企业 .............................. 37

（二）国产替代优势明显，客户与技术决定设备厂商发展空间 .......................................... 41

四、投资建议 ..................................................................................... 44

五、重点公司 ..................................................................................... 44

六、风险提示 ..................................................................................... 47