特斯拉23Q1 实现营收233 亿美元，同比+24%，环比-4%；毛利率19.3%，同比-9.8pct，环比-4.5pct；营业利润率11.4%，同比-7.8pct，环比-4.6pct；盈利能力下降主要因汽车业务降价；non-GAAP 净利润为29.3 亿美元。23Q1 公司经营性现金流25 亿美元，自由现金流4 亿美元，现金等价物224 亿美元。Q1 特斯拉全球生产电动车44.1 万辆，交付42.3 万辆，其中， Model S 和Model X 合计生产1.94 万辆，交付1.07 万辆；Model 3和Model Y 产量为42.1 万辆，交付量为41.2 万辆。1 月初公司开启的全球范围内降价，有利促进了销量反弹，但降价导致盈利能力有所回落。

一、景气跟踪 .................................................................................................................................................................... 1
1.1 周度跟踪：4 月乘用车零售批发延续复苏趋势 ............................................................................................... 1
1.2 月度数据：3 月乘用车销量增速反弹，特斯拉发布Q1 季报 ........................................................................ 1
1.3 车型跟踪：上海车展新车型集中亮相，自主新能源车成关注点 .................................................................. 3
二、行情跟踪 ................................................................................. 5
2.1 指数走势 ............................................................................................................................................................. 5
2.2 行业估值 ............................................................................................................................................................. 6
三、行业信息 .................................................................................................................................................................... 7
3.1 原材料价格：碳酸锂价格持续大幅下跌 .......................................................................................................... 7
3.2 行业新闻 ............................................................................................................................................................. 8
风险分析 .......................................................................................................................................................................... 13