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建筑材料行业:解读基建地产链2022年三季报,产业链景气回落至历史低位,经营质量出现改善端倪
利润表收入增速继续承压,但除周期品外,其他子板块单季毛利率显现筑底回升迹象,其中装修建材子板块22Q3 毛利率筑底,行业内的部分公司得益于强议价权或上游原材料价格明显回落,毛利率和销售净利率企稳回升。此外22Q3 产业链整体收现比延续改善,经营性现金流在收入降速下逆势同比增长,反映企业主动收缩,现金流控制力度增强,经营质量改善,但账期环比继续拉长,显示下游客户资金压力尚未缓解,企业存量化解仍有压力。
