国际能源署上调石油需求增速，欧盟对俄煤禁运正式生效，国际 大宗商品价格回升。8 月11 日，国际能源署于8 月11 日上调2022 年全球石油需求增幅预期38 万桶/天，达到210 万桶/天，同时欧 盟对俄罗斯煤炭禁运令正式生效。夏季高温叠加当前天然气、电 力价格飙升，燃煤发电替代作用减小，发电用油需求增长；截至 8 月12 日，布伦特原油期货价格收报98.15 美元/桶，环比上周上 升3.4%。粮食方面，美国农业部于8 月13 日发布农作物供需报 告，上调大豆、小麦产量预期，下调玉米产量预期。

一、行情综述：物流综合板块有所回升 ............................................................................................................... 3

1.1 A 股市场：物流综合板块有所回升 .......................................................................................................... 3

1.2 全球市场：海外大宗商品贸易商表现有所回升..................................................................................... 4

二、行业动态：供应忧虑支持大宗商品价格高位运行........................................................................................ 5

2.1 国际市场：欧盟对俄煤禁运正式生效，国际能源署上调石油需求增速 ............................................. 5

2.2 国内市场：7 月PPI 有所回落，中下游企业生产信心改善 .................................................................. 7

2.3 重点做好煤炭保供稳价工作，煤炭运输需求增加............................................................................... 10

2.4 物流复苏节奏波动，中国物流业景气指数有所回落 ........................................................................... 12

三、投资评价和建议：大宗商品或将维持牛市，利好大宗商品贸易商 .......................................................... 15

四、风险分析 ......................................................................................................................................................... 16