从工业企业利润来看，Q2 同比转正，7 月份同比增速继续扩大。工业企业利润进一步改善，预计下半年工业企业将开启新一轮补库存周期，企业将有动力加大资本开支，带来机械行业需求向上。机械行业面临的宏观环境比上半年好，行业的投资机会也将更多。建议从确定性和基本面改善方面优选行业，建议关注工程机械、通用自动化、制造服务等细分行业。

一、补库存周期来临，机械行业迎来最佳投资机会 ........................... 6

1.1 机械行业今年以来表现回顾 .................................................. 6

1.2 补库存周期来临，机械行业景气向上 ................................. 7

二、工程机械：依然是确定性和性价比高的行业 ............................... 8

2.1 需求确定 .................................................................................. 8

2.2 行业销售确定 ........................................................................ 10

2.3 龙头企业市占率提升，加速改革 ......................................... 11

2.4 投资策略： ............................................................................ 12

三、通用自动化：行业景气复苏 ......................................................... 12

3.1 下半年整个通用自动化行业的景气度复苏 ........................ 12

3.2 多个细分子行业在复苏 ....................................................... 16

3.3 投资策略： ........................................................................... 17

四、服务型制造公司：长坡厚雪，需求向上 ..................................... 17

4.1 检验检测行业：好赛道中诞生好公司 ................................ 17

4.2 塔吊租赁：短期看行业景气度提升，长期看集中度提升 20

4.3 工业气体：周期性减弱，全球工业气体行业迎来估值向 23

五、投资建议 ......................................................................................... 25

六、风险提示 ......................................................................................... 25