我国包装水行业：量增驱动增长，竞争格局趋于稳固。2019 年我国包 装水行业规模达到 2017 亿元，量增为主要驱动因素，未来向家庭消费场 景渗透加快大包装水增长。高端包装水增速更快，推动单价稳步提升。经 历 30 年激荡变局，包装水行业龙头几经更替，于 2015 年后农夫山泉市 占率持续提升，2019 年达到 28%，双寡头向单寡头格局演变。

一、纵横对比：解析包装水行业的生意经  5

1. 纵向解析：中国包装水行业发展历程 ..... 5

1.1 行业历程：跟随时代浪潮，四阶段发展......... 5

1.2 市场空间：量增驱动，受益消费升级 6

1.3 竞争格局：激荡 30 年，龙头变迁 .... 8

2. 横向对比：海外包装水行业概况...........10

2.1 美国：家庭消费场景主导，渠道自营品牌占优..........10

2.2 日本：量低价高，本土传统品牌占优势 ........13

2.3 从海外市场观中国包装水行业的未来...........15

二、龙头崛起：复盘农夫山泉成长史......16

1. 管理层基因：敢于创新，擅长营销 ..........16

2. 危机公关，困境重生...17

3. 抓住机遇，弯道超车...18

抓住机遇，崭露头角 ...18

通路管理、供应链优化18

抓住高端化趋势，成为行业绝对龙头.....19

三、竞争优势：浅析农夫山泉核心竞争力 ...........20

1. 品牌营销：绑定“天然水”，营销赋能........20

2. 渠道变革：抓大放小，形成消费品“最优”渠道模式..........22

3. 供应链管理：完善布局，保障高质高效.24

四、产品延伸：农夫山泉未来增长空间 ..25

1. 茶饮料：凭借茶 Π 实力突破 ....27

2. 果汁饮料：重点发力 NFC........29

3. 功能饮料：重点培育长线大单品尖叫 ....32

风险提示........33