十年蓄势，2021年中国全国碳交易市场鸣锣开市。全球气候变化议题下，中国二氧化碳排放量位居全球第一，亟须实现经济发展与碳排放脱钩。中国全国碳排放权交易市场历经10年试点后，于2021年正式启动第一个履约周期。中国碳交易市场主要分为强制减排市场和自愿减排市场。

1 碳定价机制是落实“碳中和”的核心政策工具......................................... 4

1.1 为应对全球气候风险，全球61个碳定价机制持续运转..................................................... 5

1.2 中国CO2排放量位居全球第一，全国碳排放权交易市场于2021年正式启动............. 8

2 碳交易市场建立，第三方核查机构成为“卖铲子的人”.....................................................12

2.1 强制减排市场，第三方核查机构负责碳排放数据核查................................................ 14

2.2 自愿减排市场，第三方核查机构负责CCER项目的审定与核证........................................17

3 中国减排进程逐步推进，碳核查需求有望持续释放…….................................................. 19

3.1 中国碳市场覆盖范围逐步扩大，第三方碳核查需求持续旺盛........................................20

3.2 中国减排压力大，配额逐步收紧有望刺激CCER审定和核证需求爆发............ 21

3.3 CCER再添“国际碳市场履约产品”新属性，审定与核证需求有望进一步增长................. 22

4 相关标的…………………………………................................................................................................... 23

4.1 华测检测：深度布局碳核查蓝海，受益于碳交易市场发展........................................................ 24

4.2 国检集团：低碳领域资质完备+参股碳交易中心，受益于全国碳市场启动............................. 26