目前市场对 A 股银行的担心主要集中在海外新冠疫情对中国经济影响的 不确定性，复盘 08 年次贷危机、12 年欧债危机，我们试图找到输入型危 机对国内银行基本面的影响，以及股价见底时的特征。

1. 危机的传导机制.....5

1.1 危机发生国传导链条...5

1.1.1 次贷危机...........5

1.1.2 欧债危机...........6

1.2 输入型危机传导链条...7

2. 次贷危机、欧债危机影响复盘.........7

2.1 次贷危机.........7

2.1.1 银行基本面的影响.........8

2.1.2 银行股走势复盘...........10

2.2 欧债危机.......12

2.2.1 银行基本面的影响.......12

2.2.2 银行股走势复盘...........13

2.3 两次危机中银行股走势比较...14

3. 新冠危机的借鉴...15

3.1 银行基本面的影响.....15

3.1.1 资产质量.........15

3.1.2 息差...16

3.2 对银行股走势的推演.17

4. 投资建议.19