5401 篇
13910 篇
478060 篇
16312 篇
11771 篇
3941 篇
6548 篇
1253 篇
75663 篇
37919 篇
12169 篇
1667 篇
2869 篇
3422 篇
641 篇
1241 篇
1980 篇
4924 篇
3888 篇
5493 篇
传媒行业:数字阅读的中场战事,竞争格局再生变,巨头布局正当时
数字阅读行业流量红利与付费红利已经见顶,我们认为2018 年后付费阅读收入增长的放缓甚至下滑,与数字阅读的用户特征高度相关。数字阅读作为PC 时代的娱乐产物,进入移动互联网和4G/5G 时代后具有如下特征:(1)用户规模4.67 亿(截止2020 年6 月),在用户数小于音乐、游戏、视频等其他娱乐方式的基础上,增速也最慢;使用时长上,高于音乐但低于视频、游戏等;(2)盗版难度上,阅读<音乐<视频;(3)由此导致数字阅读行业核心付费人群有限,数字阅读用户中只选择免费资源的用户占比达65.7%,高于视频(33.9%)、游戏(45.9%)和音乐(54.2%)等,阅文集团付费率仅约5%。
1 流量红利和付费红利见顶,免费模式兴起 .................................................................. 3
1.1 流量和付费红利驱动数字阅读行业2015-2017 年高增长 ............................................. 3
1.2 番茄小说等免费APP 快速崛起,竞争格局生变 .............................. 5
2 免费阅读的成长逻辑:不止于广告,IP 变现将是未来重点 ............................ 7
2.1 合纵连横:字节跳动大力投资各个内容CP 方 ........................................... 7
2.2 不止于买断内容:建立生态,强化自有内容和作者体系 ......................... 7
2.3 长期:免费阅读凭借流量优势打爆IP,结合视频短剧等实现版权变现 .......................... 9
3 免费阅读平台对比:商业变现、运营策略及内容资源 ...................................................... 9
4 投资建议 ................................................................................................................ 11
风险提示 ........................................................................................................... 12