8 月阿里彩妆护肤整体销售额下滑，品牌分化加剧。8 月阿里全网护肤销售额 131 亿元，同比下滑 14%；彩妆销售额 52 亿元，同比下滑幅度由 6、7 月的 -20%、-22%放宽到-31%；整体零售额 183 亿元，同比下滑 20%。护肤品牌 方面有所分化，薇诺娜、薇诺娜 baby、美加净、佰草集同比增长 1%、49%、 4%、8%；其他品牌均有不同程度的下滑：珀莱雅、米蓓尔、夸迪、瑷尔博士、 丸美、颐莲、百雀羚、自然堂、肌活同比下滑 0%、19%、41%、13%、46%、 14%、20%、10%、6%。环比来看，珀莱雅、玉泽、启初、高夫、御泥坊、 自然堂、夸迪、肌活、颐莲同比下降幅度收窄，丸美、百雀羚、颜百润、米 蓓尔、瑷尔博士下降幅度更宽。彩妆方面，彩棠和毛戈平 8 月 GMV 同比增长 27%、4%，完美日记、花西子同比降幅放宽，小奥汀同比降幅收窄。外资品 牌方面，大部分品牌出现下跌趋势，其中欧莱雅、NARS 同比增长 11%、32%， 兰蔻、雪花秀、植村秀、资生堂、雅诗兰黛、芭比布朗同比下降 21%、40%、 19%、35%、13%和 25%，增速不及前期。

一、 美妆：8 月淘系大盘仍同比下滑，部分国货头部品牌有所增长 ........................................................................... 3

1、8 月淘系大盘仍同比下滑 ......................................................................................................................................... 3

2、品牌分化加剧，本土龙头品牌显著增长，外资品牌增速放缓 ................................................................................. 3

二、 鞋服：8 月淘系运动鞋服边际改善，头部品牌增长稳健...................................................................................... 5

1、 淘系运动鞋服边际改善.......................................................................................................................................... 5

2、 头部运动品牌销售向好，国货品牌表现优于外资品牌 .......................................................................................... 6

3、 8 月进入淘系秋新势力周，头部品牌销售均价提升............................................................................................... 7

三、黄金珠宝：同比下滑明显，环比有所提升，部分品牌仍有增长............................................................................ 7

1、 8 月淘系黄金珠宝整体下滑，钻石降幅显著放宽................................................................................................... 7

2、 部分内资品牌增势良好，外资及港资品牌有所下滑 .............................................................................................. 8

四、风险提示................................................................................................................................................................ 9