新能源需求持续增长与各环节发展受限的矛盾，是中国能源革命的长期矛盾。 随着后续产业链乃至整个能源体系对短期矛盾点的逐个突破，新能源体系有望 真正迎来结构性成长。

板块及业绩回顾：风光坚定成长，储能蓄势待发............................................6
风电：降本带动需求展现，风电走向坚定成长 ...............................................8
光伏：供需错配产业链加深博弈，成长空间逐步展开...................................20
储能：装机高速增长，需求侧全面开花........................................................28
风险提示......................................................................................................38