科技创新主线受益标的有亿帆医药、药石科技、药明康德。海外疫情出口的受益标的有迈瑞医疗、宝莱特、新产业、蓝帆医疗。疫苗相关的有辽宁成大。消费服务领域欧普康视、我武生物、安科生物、美年健康受益于疫情后的恢复性反弹。出口领域、疫情产品以及消费板块中报超预期可能性较大。

重点公司盈利预测 ................................................................................................................................................................... 2

1、 股票组合及其变化 ........................................................................................................................................................... 6

2、 分析及展望....................................................................................................................................................................... 6

2.1、 对板块发展的总体分析 ....................................................................................................................................... 6

2.1.1、 本周的投资主题和主要逻辑 .................................................................................................................... 6

2.1.2、 重点公司或者板块异动点评 .................................................................................................................... 7

2.1.3、 上周行情回顾及行业估值水平 ................................................................................................................ 7

2.2、 行业动态跟踪 ..................................................................................................................................................... 10

2.2.1、 86 个品规展开药品基础信息采集，第三批集采临近 ........................................................................ 10

2.2.2、 中成药与生物药集采开始 ...................................................................................................................... 10

2.2.3、 13 部门发文鼓励互联网医疗 ................................................................................................................. 10

2.3、 重点公司跟踪 ..................................................................................................................................................... 11

2.3.1、 安科生物中报预告 .................................................................................................................................. 11

2.3.2、 康龙化成中报预告 .................................................................................................................................. 11

2.3.3、 亿帆医药中报预告 .................................................................................................................................. 11

2.3.4、 海普瑞中报预告 ...................................................................................................................................... 11

2.3.5、 迈瑞医疗中报预告 .................................................................................................................................. 11

2.3.6、 蓝帆医疗中报预告 .................................................................................................................................. 12

3、 重要子行业分析 ............................................................................................................................................................. 12

3.1、 CRO 行业正在腾飞，长期繁荣 ........................................................................................................................ 12

3.1.1、 研发费用 .................................................................................................................................................. 12

3.1.1.1、 全球研发支出保持一定增长，药物开发难度加大 ........................................................................... 12

3.1.1.2、 国内研发支出未来增速进一步提高 ................................................................................................... 13

3.1.2、 研发支出外包率提升加快 ...................................................................................................................... 13

3.1.3、 创新药销售额增速加快 .......................................................................................................................... 13

3.1.4、 全球在研药物稳步增长 .......................................................................................................................... 14

3.1.5、 供给端：工程师红利非常显著 .............................................................................................................. 15

3.1.6、 产能及基础设施蓄势待发 ...................................................................................................................... 16

3.1.7、 临床机构近年来翻倍，临床病患容易募集 .......................................................................................... 16

3.1.8、 资本市场迎来春天更加给力 .................................................................................................................. 16

3.1.9、 政策大力支持医药创新 .......................................................................................................................... 17

3.2、 药店行业机遇与风险并存 ................................................................................................................................. 17

3.2.1、 行业终端增速放缓 .................................................................................................................................. 17

3.2.2、 处方药外流大势所趋 .............................................................................................................................. 18

3.2.3、 集中度提高空间大，龙头企业优势明显 .............................................................................................. 18

3.2.4、 互联网零售存在一定的冲击 .................................................................................................................. 18

4、 报告及数据..................................................................................................................................................................... 18

4.1、 上周报告及调研回顾 ......................................................................................................................................... 18

4.2、 行业跟踪数据一览（图表） ............................................................................................................................. 19

5、 风险提示 ........................................................................................................................................................................ 19