稀有气体价格表现各异，部分稀有气体价格回暖显著。截至2023 年8 月31 日，1）氙气：5N 纯度氙气8 月均价5.93 万元/立方米，较7 月均 价上升3.38%；2）氪气：5N 纯度氪气8 月均价690.32 元/立方米，较7 月均价下降3.82%；3）氖气：5N 纯度氖气8 月均价308.71 元/立方米， 较7 月均价下降11.80%；4）氦气：40L 瓶装高纯氦气8 月均价1230.24 元/瓶，较7 月均价下降8.63%。

1. 工业气体价格复盘 .............................................................................................................................. 4

2. 近期热点新闻 ...................................................................................................................................... 4

2.1. 荷兰光刻机巨头ASML 获政府许可，今年内仍可向中国出口高端产品 ........................... 4

2.2. 2023 年上半年中国半导体投资金额达8553 亿元，主要流向晶圆制造............................... 5

2.3. 美国新政命令限制对华科技投资，涉及半导体及微电子技术............................................. 5

3. 制造业景气水平持续回升，半导体行业复苏动能正在积蓄 .......................................................... 5

4. 最新研究 ............................................................................................................................................ 11

4.1. 凯美特气2023 年中报点评：上半年业绩暂时承压，下半年有望走出阴霾..................... 11

4.2. 华特气体2023 年中报点评：需求复苏日趋明朗，持续丰富产品结构，培育新业绩增长点..................... 12

4.3. 华特气体：特气领军者，品类拓展产能扩充驱动快速成长............................................... 12

4.4. 凯美特气：2022 业绩增长19.25%，特气表现亮眼贡献核心增量 .................................... 13

4.5. 半导体配套治理：刚需&高壁垒铸就价值，设备国产替代&耗材突破高端制程 ............ 14

4.6. 被忽略的强逻辑：双碳环保显著的“安全价值” ................................................................... 15

4.7. 凯美特气获头部光刻机激光设备厂商认证，彰显综合实力电子特气驱动新一轮成长... 17

4.8. 九丰能源：LNG“海陆双气源”布局完善，制氢&加氢优势打开广东、川渝氢能市场 .... 18

4.9. 氦气：气体黄金进口依赖 97.5%，国产替代加速，碳中和约束供应资源端重估 .......... 19

5. 投资建议 ............................................................................................................................................ 20

6. 风险提示 ............................................................................................................................................ 20