上市券商估值较7 月末上升。截至9 月3 日，上市券商PB 估值为1.67 倍（历史TTM，中值，剔除负值，下同），较7 月末上升0.16 倍，9 月3 日，估值位于历史的后15%分位，历史PB 估值中位数2.62。

1 市场行情回顾 ........................................................................................................... 3

2 证券市场要素跟踪.................................................................................................... 4

3 投资建议 .................................................................................................................. 6

4 行业信息 .................................................................................................................. 7

5 风险提示 .................................................................................................................. 9