10 月通信（申万）指数下跌2.6%，弱于大市，除了视频会议板块，其它均表现不太理想，IDC 板块调整最多。从近一年的估值变化情况看，通信行业估值从7 月份以来稳步下降，目前PE（TTM）为38.3 倍，已达到过去一年的估值低点。

10 月行情回顾：通信指数进一步回落，估值已达一年中的低点 .................................. 4

10 月通信板块重点推荐组合表现 ......................................................................... 4

11 月通信板块重点推荐组合 ................................................................................ 4

10 月通信板块下跌2.6%，弱于大市 ................................................................... 4

当前估值已达到过去一年最低点 .......................................................................... 5

三季报总结：全行业业绩同比增长，环比持平 ............................................................. 6

5G 加速推进，不俱外力阻挡 ....................................................................................... 8

电子信息板块融资加速，科技行业潜力十足 ................................................................ 9

电子通信板块IPO 融资量价齐升 ......................................................................... 9

三季度IPO 迎来爆发式增长 .............................................................................. 10

海外上市企业增加，募资渠道多元化 ..................................................................11

电子通信板块增发总金额大幅增长 .................................................................... 12

投资建议：精选优质标的，期待反转 ......................................................................... 12

风险提示 .................................................................................................................... 12

国信证券投资评级 ...................................................................................................... 14

分析师承诺 ................................................................................................................ 14

风险提示 .................................................................................................................... 14

证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 14