国际龙头产业之路各有侧重，在小丝束范围里，日本碳纤维产业排名首 位，掌握主要话语权，深度参与高精尖科技如航空航天领域研究，正在 逐步开拓新能源汽车市场。而美国碳纤维产业在大丝束研发中取得突破 性成果，凭借自身地理、技术以及应用优势，大量投入资本进行研发， 建立极高的技术壁垒。 目前国内碳纤维行业仍处于初级阶段，竞争不充分，熟练掌握核心技术 并能使起生产规模化的企业相对较少，产能利用率不足，碳化单线能力 仅 1000 吨/年，远低于国际标准 2700 吨/年，缺少国际竞争优势。国内 碳纤维企业相对集中，龙头公司拥有市场地位高，成本端优势大，客户 粘性高的优势，当前国内碳纤维需求正迎来爆发拐点，龙头企业扩产计 划正在实施中，未来产能有望持续释放。

碳纤维行业技术壁垒高，制备工艺复杂 .. 5

碳纤维材料性能优异，应用领域广 . 5

制备工艺环节复杂，高精尖技术有待完善 7

大丝束纤维成市场主流发展，技术难题有待攻克. 8

需求端：下游应用领域广阔，驱动碳纤维发展. 9

碳纤维国内外需求结构差异大，国内市场进口依赖严重 .. 9

航空航天：更新换代，启用碳纤维新型材料  12

风电市场：潜力巨大，碳纤维作叶片提高发电效率 . 13

新能源汽车：应运而生，碳纤维是最理想的轻量化材料  15

体育休闲：发展稳定，着重控制成本克服同质化问题. 16

供给端：日美龙头优势明显，国产企业需迎头赶上  18

全球碳纤维产能扩张，国内市场供不应求. 18

他山之石——国际龙头的成长之路 .. 18

国内新兴企业快速发展，产业前景任重道远  21

国内上市公司盘点 23

光威复材（300699.SZ） .. 23

中简科技（300777.SZ） .. 24

精功科技（002006.SZ） .. 24

吉林化纤（000420.SZ） .. 25

风险提示： . 26

分析师承诺 . 27

风险提示.. 27

证券投资咨询业务的说明. 27