MCN 处于产业链的枢纽位置，变现模式 以电商 、广告和用户付费为主，春节后直播带货依旧火爆 MCN 切入 万亿级 直播电商 市场 打开成长空间 。MCN行业仍处于高速发展阶段 受通信技术、下沉市场和 Z 世代人群催化MCN 主体议价能力较高， 根据艾 媒 咨询 数据，直播电商市场空间 近 万亿级MCN 切入 直播电商市场 有望 持续受益 2020 年 春节后直播带货依旧火爆，疫情增加了人们网上购物的时间和机会 。 我们重点测算电商模式、广告模式和用户付费变现三个模式的市场空间， 根据 电商 GMV 、 广告 粉丝 用户价值和 直播打赏市场空间，结合 MCN 在 各个市场中的分成比例， 我们估算 出 电商模式规模在 590 亿元，从购物转化率和渗透率角度来看均有较大的提升空间，具有可持续性；广告模式中 MCN 预估有 200 亿左右的规模，未来增长可期；直播打赏 是 最成熟的变现方式，预计 MCN 从直播市场中分走 400 亿元，未来两年 MCN 总体 市场规模 中性 预计在 1190 亿元。