4 月行业震荡上涨7.3%，跑赢上证综指3.2 个百分点，表现位列第7。复工进展偏慢，但政府、事业单位等订单已开始快速恢复。预计5 月仍将震荡为主，但随着北京等核心地区解封，行业需求和交付将迎来显著恢复；安全、云硬件等主线板块机会进一步巩固；年中攻势进入视野。

行情震荡企稳，股价驱动要靠业务回暖 ................................................ 4

5 月观点：震荡局尾声，聚焦主线 ............................................................................................ 4

个股推荐 ................................................................................................................................... 4

上月观点回顾与更新 ................................................................................................................. 4

月度行情数据 ...................................................................................... 5

行情概览 ................................................................................................................................... 5

重要公司事项 ............................................................................................................................ 6

风险提示 .............................................................................................. 8