5 月出口边际回落不慌，主因是高基数扰动，继续坚定提示关注供给优势带来的出口 韧性，重点提示“结构重于趋势”、关注三大产业逻辑： 其一、发达经济体贫富差距扩大导致收入K 型分化催生消费降级，和全球滞胀环境推 动企业降本战略，我国供应链优势和产品性价比优势有望抢占份额，纺服、轻工、机 械、家电及家具等领域的中高端品类或将受益。 其二、新兴市场国家现代化的现实需求叠加近年来我国外交、外贸等领域开拓布局， 有望推动“中国制造”出口新兴市场国家，一带一路、东盟等是重要出口对象。 其三、全球科技周期及碳中和进程的推进，有望在全球衰退环境下走出产业发展的独 立趋势，带动我国机电产品和新能源品类（新能源车、光伏等）的出口增长。

1 进出口数据跟踪 ........................................................................................................................................... 6