电源管理市场相对分散，海外龙头占据主要份额；资本扩张+产品研发+制造协同，成就海外龙头；供需双侧驱动，电源管理迎国产化机遇；结合海外龙头发展启示，我们看好积极进行产品线拓展、积极外延并购、重视研发投入、拥抱终端大客户优势资源以及具备产能保障的国内电源管理芯片公司。

一、电源管理格局分散，海外龙头占据主要份额 ............................... 4
1.1 电子设备的“心脏”——电源管理芯片 ................................... 4
1.2 电源管理芯片的技术特点 ...................................................... 6
1.3 电源管理芯片市场格局 .......................................................... 9
二、资本扩张+产品研发+制造协同，成就海外龙头 .......................... 11
2.1 德州仪器 ................................................................................. 11
2.2 ADI ......................................................................................... 15
三、供需双侧驱动，电源管理迎国产化机遇 ..................................... 18
3.1 供给持续紧张，国产化意识受强调 .................................... 18
3.2 需求快速爆发，创造国产化发展机遇 ................................ 19
四、国内电源管理芯片公司 ................................................................. 23
五、风险提示 ......................................................................................... 26