20 年9 月23 日我国提出“30·60”目标以来，全球碳中和浪潮渐起，海内外相关产业景气度提升，我们将从发电、电网以及用电三个维度分析产业内的机会并深入分析储能在“碳中和”中的作用。

1、能源转型为“碳中和”之基，电力变革重中之重 .......................................................... 4

1.1 中国30·60 目标确定，全球“碳中和”势起 .................................................................. 4

1.2 能源消费是碳排放主因，电力是碳中和的锚 ............................................................ 4

2、发电端：清洁能源责无旁贷，国内“风光核”开始发力 .............................................. 5

2.1 国内“十四五”目标明晰，核电开发重启 ..................................................................... 5

2.2 大力发展“风光核”，“碳中和”指日可待 ..................................................................... 7

2.3 全球“碳中和”光伏需求旺盛，国内市场份额庞大 ..................................................... 8

3、电网端：新能源占比提升，电网亟待升级 ................................................................. 9

3.1 新能源对跨区输送电的要求较高，特高压完美解决................................................. 9

3.1.1 用电负荷和能源资源分布不均，特高压大有可为 ............................................... 10

3.1.2 特高压远期规划出炉，“十四五”持续高增长 ........................................................ 10

3.2 新能源对电网调节能力形成挑战，电网智能化水平有待提高 ............................... 10

4、用电端：提升电能占比，摆脱化石燃料依赖 ........................................................... 13

4.1 新能源汽车革命到来，渗透率大幅提升 .................................................................. 13

5、储能：为新能源装机保驾护航 ................................................................................... 14

5.1 储能市场方兴未艾，电化学储能初露锋芒 .............................................................. 14

5.2 从需求端考虑，储能市场空间有多大？ .................................................................. 19

6、投资建议：新能源长逻辑通畅，各板块空间广阔 ................................................... 21

7、风险提示 ....................................................................................................................... 21