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稳增长工具,重在预期-广发固收

加工时间:2023-06-08 信息来源:EMIS 索取原文[8 页]
关键词:稳增长工具;平衡财政收支;债市
摘 要:

针对经济数据环比放缓,稳增长工具可能推出。今年4 月部分经济数据、5 月水泥价格、高炉开工率等高频指标出现环比放缓。不过4-5 月同比基数较低,进入6 月,同比基数抬高,经济指标环比放缓对同比的影响将显性化。在这种情况下,市场对政策发力的预期逐渐升温。可能出台的稳增长工具,2022 年可作为参考,主要分为三类:一是财政工具,如下达5000 亿元专项债结存限额;二是准财政工具,如政策性开发性金融工具;三是金融工具,如政策性银行信贷额度。其中准财政工具和金融工具,并不涉及政府债发行缴款带来的供给压力,对债市的影响主要体现在稳增长预期和稳增长效应两个方面。



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