从申万医药指数2003年设立以来的17年来看，有5个年份收益 低于沪深300指数，相对指数的年度战胜率为70.6%，医药行业无疑是好 的赛道。从这个角度出发，如果投资者只是想要选择跑赢大盘的医药基 金，那么医药指数基金就是不错的选择。2010年市场上第一只医药行业 主题基金孕育而生，当前市场上共有131只医药基金（按份额层面统计）。

◆医药行业：.....................3

估值处于历史高位，医药指数相对大盘年度战胜率为 70.6%...................3

◆医药基金整体概况：.... 5

医药指数基金居多，主动管理投资策略收益占优............5

◆医药指数基金概况：.... 7

跟踪指数品类多 5 年期涨幅沪深 300 医药指数基金居前.......................7

◆主动投资策略医药基金：...................... 8

1.仓位策略：高仓位运作 不择时............ 8

2. 行业配置：大部分基金投资组合“纯正”................10

3. 重仓股：前十大重仓股占基金净值比例高达 53.16%.........................10

4. 基金经理：大部分资历浅 “一拖多”普遍..............11

◆投资价值分析：.......... 11

◆风险提示：股票市场大幅波动，产业政策变动，基金经理离任。....13