头部企业建立庞大体系。社会文化氛围与企业牵头的内容制作形成“关键人物+广阔世界观+永不落幕的剧情”模式。相似的创作起点与扩充模式导致IP 定位近似或重叠。企业的先发规模优势明显，迪士尼等少数大企业掌握行业主导地位，旗下大型IP 占据排行前列。周边商品行业：头部企业与IP 端头部企业紧密合作。孩之宝、美泰等企业占据市场半壁江山，但企业业绩受IP 授权变动影响大，授权费用支出高昂，商品销量受传媒娱乐企业出品内容的市场表现影响明显。市场与消费者：消费者偏好统一，市场波动大；销售渠道向亚马逊等大型电商与沃尔玛等大型百货集中。

一、美国：大IP，大企业. 4

（一） IP 格局：龙头企业的庞大世界观. 4

（二） 周边商品行业：紧抱IP 企业，强强联手.. 6

（三） 消费者与市场：集中化明显..........8

二、日本：发达的多元化市场........9

（一） IP 格局：群雄并立，版权分散..... 9

（二） 周边商品行业：深度合作，多样产出......10

（三） 消费者与市场：人群分化，渠道多样......12

三、国内市场：需求旺盛，产业仍待发展14

（一） IP 格局：国产IP 乏力，企业大而不强... 14

（二） 周边商品行业：产品种类少，开发跟进慢............16

（三） 消费者与市场：市场广阔，购买渠道倾向大平台18

四、投资逻辑与机会........20

（一） IP 端：关注头部影视企业与动漫领域..... 20

（二） 周边商品企业：注重自有IP 及产品线扩展.......... 21

（三） 市场渠道：专营新电商前景可期22

五、风险提示......23