政策环境有所改善，资金面马太效应凸显，融资成本较低、拥有拿地优势的企业或将受益，相关标的：（1）融资成本低且能在一二线城市
持续拿地的龙头房企， 如绿城中国（3900.HK） 、龙湖集团（0960.HK）等；（2）受“两集中”土地政策影响较小，拿地方式多元化的房企，如新城控股（601155.SH）、宝龙地产（1238.HK）等。

1 销售下行，销售面积同比下滑14% ............................................ 3
2 新开工面积同比下滑15%，竣工面积同比转负 .......................... 3
3 房地产开发投资累计同比增长3.7% ........................................... 4
4 风险提示 ..................................................................................... 5