上半年净利润同比下降20%，二季度净利润环比增长19%。2020年上半年，煤炭板块上市公司实现营业收入4705.17亿元，同比下降3.13%；归属母公司的净利润414.70亿元，同比下降20.01%；行业毛利率（整体法）为26.71%，相对2018年的29.03%下降2.32个百分点；净资产收益率（整体法）为4.92%。煤炭板块业绩下降的主要原因是受疫情的影响，煤价下跌。2020年上半年，我国煤炭产量18.05亿吨，同比增长0.6%。

1. 业绩分析：........ 3

2. 市场表现：2020 年来煤炭板块跑输大盘 ...... 7

3 股息率较高，给予行业“中性”投资评级....... 9