智能云已成微软最主要收入来源，资本开支有望保持季度环比增长。微软 FY23Q4 总体收入达 562 亿美元，其中智能云收入 240 亿美元，同环比+15%/+9%。智能云已成为微软最主要收入来源，FY23Q4 占比 43%。资本支出方面，包含融资租赁的资本总支出在FY23Q4 达 107 亿美元，同环比+29%/+37%。FY23Q4 微软 Azure OpenAI 服务方面势头强劲，包括宜家、沃尔沃集团、苏黎世保险在内的 11000 多个行业组织以及 Flipkart、Humane、Kahoot、Miro、Typeface 等厂商都在使用该服务。本季度日增近 100 名新客户。此外，必应用户已使用 Bing 图像创建器进行了超过 1 亿次聊天，创建了超过 750 亿张图像。资本支出指引方面，微软将加快对云基础设施的投资，资本支出有望保持季度环比增长。