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建筑 2024 年中期投资策略报告:关注财政精准发力,新质基建大有可为
专项债发行先慢后快,下半年财政余力较大。复盘 2024 年以来建筑板块整体表现,主要受高股息和顺周期两大因素驱动,5、6 月份受制造业和建筑业景气度下降,板块回调较多,PB、PE 均位于 2014 年以来较低水平。三季度地方政府将迎来发债高峰,计划发行超 1.6 万亿元,在三季度专项债加快发行以及超长期国债逐步落实后,叠加 5-6 月份专项债和特别国债资金滞后性,下半年基建投资增速有望抬升。