环卫新能源十年五十倍优质赛道，政策驱动&新能源环卫优势体现，环卫新能源市场放量，渗透率持续提升，建议关注：盈峰环境：龙头出击新能源再度领跑，龙头地位复制环服订单市场第一；ST 宏盛：制造+服务优势铸就环卫电动化蓝海中的宇通；龙马环卫：新能源市占率持续提升，服务占比超装备毛利率现拐点。

1. 新能源渗透率提升0.6pct，五地出台政策环卫新能源持续推进 ............................................... 4
2. 市场集中度提升头部公司扩张，宇通新能源大增表现亮眼 ...................................................... 6
3. 垃圾收运类放量增速较快，产品趋高端化中高端占比提升 .................................................... 12
4. 投资建议 ........................................................................................................................................ 16
5. 风险提示 ........................................................................................................................................ 17