振华新材、容百科技等锂电池正极供应商钠电正极布局以层状氧化物为主，目前大多处于小批量送样检测阶段，其中振华新材和容百科技钠电正极产能规划相对明确，其主要目的在于为下游锂电池厂商的钠电布局进行配套。鉴于层状氧化物和三元正极之间结构和工艺的相似性，锂电正极厂商布局层状氧化物为主，容百科技、格林美和长远锂科等部分公司对普鲁士蓝(白)化合物亦有技术储备。产能规划方面，包括现有、在建和拟建产线在内，振华新材有13 万吨正极材料产线可以兼容层状氧化物钠离子正极材料；容百科技2023 年规划层状氧化物产能3.6 万吨，2025 规划产能10 万吨。

1.钠离子电池正极材料技术路线 ............................................................................ 4
1.1 钠离子电池正极材料之层状氧化物：兼顾能量密度和循环寿命 ................. 4
1.2 钠离子电池正极材料之普鲁士蓝(白)： 低成本和高倍率 ........................... 4
1.3 钠离子电池正极材料之聚阴离子： 高稳定性 ............................................... 5
2.电池厂商钠离子电池正极材料路线的选择 ........................................................ 7
2.1 钠电厂商的正极选择：主攻层状氧化物，紧跟其他路线 ............................ 7
2.2 钠电厂商量产进度：新势力热火朝天，锂电池厂商动作平缓 .................... 8
3.钠离子电池正极材料产业化进度 ........................................................................ 9
3.1 锂电池正极供应商：层状氧化物送样测试阶段 ............................................ 9
3.2 传统化工厂商：普鲁士蓝（白）老产品的新用途 ...................................... 11
3.3 钠电新势力：层状氧化物自给自足，与电池产线同步量产 ...................... 12
4.重点公司：振华新材，容百科技，美联新材 .................................................. 14
4.1 振华新材：技术可迁移，产能可切换 ........................................................... 14
4.2 容百科技：新产品研发多线布局，产能有序高效扩张 ............................... 15
4.3 美联新材：多线布局钠离子电池正极材料，湿法隔膜产能有序释放 ....... 15
5.风险提示 .............................................................................................................. 16