核心观点：目前家电板块内的重点公司估值均处于偏低位置，在稳增长政策的预期下，我们预计公司板块将有比较明显的估值修复空间。家电行业目前拥有“2022 年相对更好的基本面”、“估值水平整体处于低位”、“公募基金配置少” 三大核心优势，重申板块的配置价值。

1、家电板块及重点公司整体估值水平梳理 ......................................................................................................... 2

1.1 白电公司 .................................................................................................................................................... 2

1.2 厨房小家电公司 ........................................................................................................................................ 4

1.3 清洁小家电公司 ........................................................................................................................................ 6

1.4 厨电公司 .................................................................................................................................................... 8

1.5 黑电公司 .................................................................................................................................................. 10

2、本周行情回顾：家用电器板块跑赢沪深300 指数1.60pct .......................................................................... 12

3、行业与重点公司跟踪：集成灶、小家电行业及公司表现相对较好 ............................................................ 13

3.1 行业数据跟踪：集成灶、洗地机增长领先，线上渠道表现相对突出 ............................................... 13

3.2 重点公司数据跟踪：集成灶及清洁类小家电企业维持较高景气度 ................................................... 14

3.2.1 白电企业 ....................................................................................................................................... 14

3.2.2 厨电企业 ....................................................................................................................................... 15

3.2.3 小家电企业 ................................................................................................................................... 16

3.3 重点信息更新：香农芯创配股，北鼎股份、科沃斯等预计业绩增长 ............................................... 18

4、原材料成本维持稳定，汇率水平持续下探 ................................................................................................... 19

5、投资建议 ........................................................................................................................................................... 20

6、盈利预测及估值 ............................................................................................................................................... 21

7、风险提示 ........................................................................................................................................................... 22