疫情影响行业增速，Q2 逐渐呈现恢复态势。以品牌服饰板块重要公 司为样本，2020H1 营业收入/归母净利润分别同比-19%/-46%，其中， Q1/Q2 营业收入分别同比-29%/-8%，净利润分别同比-59%/ -28%。 运动鞋服板块整体表现优于行业平均水平，大众和中高端服饰板块 表现分化。

1. 中报概述.......5

1.1. 运动鞋服板块...... 7

1.2. 大众服饰板块.... 10

1.3. 中高端服饰板块 12

1.4. 家纺板块........... 14

2. 疫情之下，纺服企业之变...17

2.1. 渠道端：积极布局新零售，持续整合线下门店 17

2.2. 营销端：多元营销、直播带货广受欢迎........... 19

2.3. 供应链端：注重高效管理，存货控制良好........ 21

3. 展望下半年，压力犹在，关注质优公司....23

4. 投资观点.....24

5. 风险提示.....28