益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司是国内最大的农产品和食品加工企业之一。公司依靠强有力品牌优势，多元渠道网络布局，建立广泛长期稳定客户群。1991 年，公司第一瓶金龙鱼小包装油面世，引领了中国从散装油到小包装油的消费模式革命，2016 至2019 年公司在小包装食用植物油、包装米现代渠道和包装面粉现代渠道市场份额排名第一。2019 年公司营收达1707.43 亿元，归母净利润54.08 亿元。

1. 公司概览 ......................................................................................................................................... 4

1.1. 发展历程：深耕国内市场，布局多元渠道，打造行业领先品牌 .................................. 4

1.2. 股权结构：不存在实际控制人 ................................................................................................... 5

1.3. 致力国内厨房食品领域，三个主要产品销售市场份额行业第一 .................................. 5

2. 行业背景：生产端集中度提升，需求端增长行业空间大 ..................................................... 6

2.1. 农副食品加工产业链 ..................................................................................................................... 6

2.2. 厨房食品板块：需求增长动力足，消费升级竞争大 ......................................................... 7

2.2.1. 食用油行业 ............................................................................................................................ 8

2.2.2. 大米行业 ................................................................................................................................ 8

2.2.3. 面粉行业 ................................................................................................................................ 9

2.3. 饲料油脂板块：季节区域影响销量波动，科技进步生产规模扩大 ............................. 9

2.3.1. 饲料原料行业 ....................................................................................................................... 9

2.3.2. 油脂科技行业 ..................................................................................................................... 10

2.4. 一体化发展的潜力：借鉴邦吉经验 ....................................................................................... 10

3. 业务拆分：两大业务，运用循环经济，拓宽产业领域 ....................................................... 12

3.1. 厨房食品板块 ................................................................................................................................. 13

3.1.1. 厨房食品多元化、专业化销售管理 ............................................................................ 14

3.1.2. 厨房食品业务模式：小包装化、品牌化 .................................................................. 14

3.2. 饲料原料及油脂技术产品板块 ................................................................................................. 15

4. 核心竞争力 ................................................................................................................................... 16

4.1. 产能规模行业领先，产能布局区域优势明显 ..................................................................... 16

4.2. 产品品类丰富，品牌优势强劲，研发实力支撑 ................................................................ 18

4.3. 渠道全面覆盖城市农村，横向纵向多元发展 ..................................................................... 21

4.4. 一体化产业链布局：循环经济理念，延长产业链，提升附加值 ................................ 22