质谱应用广泛成长性高，但长期为国外巨头垄断。质谱仪作为高端的检测仪 器，在环境监测、食品安全、工业过程分析等领域有着广泛的应用，同时这些 下游应用需求带动上游质谱仪市场迅速成长，2020 年中国质谱仪市场规模达 142.2 亿元，2015~2020 年年复合增长率高达19.44%。在精准医学发展的大 趋势下，质谱检验以其高通量、高灵敏度、高精度、高效率等诸多优势，在临 床诊断中发挥着越来越重要的作用，但目前国内的市场被赛默飞、安捷伦等国 外巨头垄断，2020 年我国进口质谱仪商品规模为105.3 亿元，国外厂商在中国 质谱仪市场占有率为74.05%，但随着以谱育科技、禾信仪器为代表的一批国 内企业在质谱仪产品性能上达到国际水平，再加上产品本土化的优势和政策扶 持，质谱仪的国产替代进程有望全面提速。

1、 质谱技术及质谱仪市场发展现状 ....................................................................................... 8

1.1、 质谱技术介绍 ......................................................................................................................................... 8

1.2、 质谱技术发展历程 .................................................................................................................................. 8

1.3、 质谱仪技术原理介绍 .............................................................................................................................. 9

1.4、 质谱行业发展现状 ................................................................................................................................ 14

1.4.1、 全球质谱行业发展现状 ...................................................................................................................... 14

1.4.2、 国内质谱行业发展现状 ...................................................................................................................... 15

1.4.3、 国产质谱仪发展前景 .......................................................................................................................... 27

2、 临床质谱：质谱应用的百亿级蓝海市场 ............................................................................ 29

2.1、 临床质谱发展历程 ................................................................................................................................ 29

2.2、 临床质谱产业链 ................................................................................................................................... 29

2.3、 液相色谱质谱联用（LC-MS）——应用最广泛领域 ............................................................................. 35

2.4、 基质辅助激光解吸电离飞行时间质谱（MALDI-TOF MS）——短周期，高通量，市场高速度增长 ... 43

2.5、 电感耦合等离子体质谱（ICP-MS）——有望进一步开拓微量元素检测市场 ....................................... 47

3、 临床质谱空间测算及展望 ................................................................................................ 48

3.1、 临床质谱仪器市场空间预测 ................................................................................................................. 48

3.2、 临床质谱检测市场空间预测 ................................................................................................................. 51

3.3、 临床质谱各应用领域市场空间预测 ...................................................................................................... 52

4、 代表企业 ......................................................................................................................... 56

4.1、 赛默飞——质谱行业技术引导者 .......................................................................................................... 56

4.2、 安捷伦——用户优先，市场领先 .......................................................................................................... 59

4.3、 生物梅里埃——微生物质谱领先者 ...................................................................................................... 63

4.4、 美康生物——十年磨一剑，打造质谱全局方案 .................................................................................... 65

4.5、 和合诊断——临床质谱检测行业第一 ................................................................................................... 68

5、 投资建议 ......................................................................................................................... 70

5.1、 聚光科技——子公司谱育科技为国产质谱仪领军企业 ......................................................................... 70

5.2、 禾信仪器——飞行时间质谱研发实力雄厚 ........................................................................................... 78

5.3、 安图生物——IVD 领军者进军临床质谱 ............................................................................................... 87

5.4、 润达医疗——IVD 产业链全覆盖，以临床质谱切入精准医学 .............................................................. 90

6、 风险分析 ......................................................................................................................... 93