1 月PPI 同比上涨9.1%，涨幅比上月回落了1.2 个百分点，延续了下行趋势。其中生产资料价格上涨11.8%，涨幅回落1.6 个百分点；生活资料价格上涨0.8%，涨幅回落0.2 个百分点。环比来看，1 月PPI 环比下降0.2%，降幅比上月收窄1 个百分点，其中生产资料价格下降0.2%，降幅比上月收窄1.4 个百分点；生活资料价格继续持平。1 月国内与国际大宗商品价格呈现分化格局，国内保供稳价继续推进，煤炭、钢铁价格回落，国际定价的原油以及铜、铝等有色金属价格则明显上升。1 月PPI 翘尾因素为9.3 个百分点，全年逐月下行，且下行速度较快，与2021 年新涨价因素决定PPI 走势相反，今年翘尾因素可能是PPI 走势的主要影响因素，在翘尾因素下行的情况下，PPI 全年可能呈现出逐季下行的态势。