复盘过往，2019 年起国庆档票房由原先15-25 亿左右上升至40-45 亿左右，观影 人数由5000 万提升至1 亿人次左右。上映影片数量方面，疫情前国庆档上映10- 11 部，其中10 亿以上大片2-3 部。题材方面，2019 年前喜剧类影片占据主导， 开心麻花上线《夏洛特烦恼》《羞羞的铁拳》等多部爆品。2019 年后，主旋律电影 密集上线国庆档，《我和我的祖国》系列，《长津湖》等贡献档期内主要票房，奠定 档期主旋律基调。

1. 复盘：国庆档2019 年起崛起，由供给端题材驱动 ...................................................... 4

2. 国庆档有望延续暑期档火热态势 .................................................................................. 5

2.1. 供给端：国庆档有望出现3 部10 亿+大片，档期票房有望与2019 年持平 ........ 5

2.2. 需求端：暑期档重建观影习惯，社交需求或成观影新动力 ................................. 5

2.3. 宣发端：或成票房超预期关键因素之一，关注现实题材电影 .............................. 6

2.3.1. 短视频流量或成宣发的最重要渠道之一，建议追踪抖音热度 ..................... 6

2.3.2. AI 赋能电影宣发，有望更为高效地触达目标人群 ........................................ 7

3. 投资建议：关注后续片单储备丰富及院线和票务相关标的 .......................................... 7

4. 风险提示： .................................................................................................................. 8