移动设备下游中国品牌占比超40%，但射频前端国产化率仍较低。根据 Yole 预测，全球移动终端的射频前端市场规模将从2022 年的192 亿美元 增长到2028 年的269 亿美元，年均复合增长率约为5.8%；小米、vivo、 OPPO（含Realme）、荣耀、华为等国产品牌在全球智能手机品牌中出货 量较大。射频前端五家海外头部厂商市占率超八成，国产替代空间大。射频 前端国际厂商技术实力雄厚，产品定义能力强，占据了射频前端领域的大部 分市场份额。根据Yole 的数据，2022 年Broadcom、Qualcomm、Qorvo、 Skyworks、Murata 五家射频前端厂商的合计市场份额为80%，处于领导地 位。

1. 射频前端市场规模超200 亿美金，国产替代空间大 ............................................................. 3

2. PA 与滤波器是射频前端核心，模组化趋势带动价值量提升 ................................................ 5

3. 建议关注 ......................................................................................................................................... 9

4. 风险提示 ....................................................................................................................................... 10