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一文读懂银行二永债的四层供给
监管政发交动会对二永债实际供给和利率的关系带夹抗动,代表性的时段是 17 年 2 月到21 年9 月。短期潜在供给在接下来的 5 个月全部转化为实际供给,那么月平均供给也只有 397 亿元,较上半年和去年同期均明下降。我国四大行 TLAC 风险加权比率在 2025 年初就需要达到 16%,但至今为止我国未有一单 TLAC 非资本债券发行。如果不进行额外的外源补充,2024 年末四大行 TLAC 距离 2025 年初监管要求约有 1 万亿元缺口。考虑到发行流程问题,TLAC 债实际发行可能主要会发生在 24 年,但银行的准备工作将使得市场利率提前对此反应。
