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船舶行业:错位的供给侧改革红利,制约的海外产能扩张-专题研究
市场普遍担心船舶制造行业虽然需求端持续向好,但仍存在大量周期底部暂时休眠的船厂产能。这种供给端 产能的高弹性将压制行业中长期盈利中枢、以及本轮复苏周期的长度。但我们认为,本轮周期船舶行业供给端将长 期趋紧,实际存在“错位”的供给侧结构性改革“红利”。