TMT 板块2020Q2 业绩增速大幅反弹，主要是因为国内疫情较快得到控制和复工复产的快速推进。展望下半年，疫情对于线上化的深远影响料将持续，线上办公和娱乐等领域高景气有望延续，而消费电子、安防和IT 服务等终端需求则有望延续Q2 末以来较强的复苏势头。7 月中旬以来TMT 行业领跌市场，但线上化持续和终端需求改善带动的景气优势之下，相关细分领域龙头仍将是增量资金关注的重点。建议重点关注云服务、IDC、半导体、消费电子、安防和物联网、游戏等细分领域龙头。

科技板块Q2 增速整体大幅反弹 ........................................................................................ 1

细分领域：疫情后终端需求逐步恢复 ................................................................................ 5

后续展望：关注线上景气延续与终端的边际改善 ............................................................ 10

风险因素 ......................................................................................................................... 13

投资策略 ......................................................................................................................... 13