维持建材行业“增持”评级。又现政策思路转向的关键节点，建材板块龙头企业呈现明显估值优势，长期布局思维赔率和胜率兼具。消费建材龙头崛起和陨落最快的时代都已过去，格局的改善和稳固是最长期的投资逻辑，中短期地产价格和销售的数据是催化业绩弹性和估值修复的关键变量；大宗品水泥，玻璃纤维，玻璃等行业，2023年的基本已经下探出了同样逻辑的业绩底--即行业大面积亏损时，大宗价格难以继续下降, 龙头企业的成本优势+独有盈利业务创造了盈利底，2024年龙头纷纷转向维护价格和盈利的竞争策略，同时在有需求增量的细分领域如出海和高端应用等竞争优势领先行业，行业内优化供给的举措呈现长期优化趋势。故继续推荐建材板块龙头企业，维持板块“增持”评级。