全国商品房销售额上半年约66,900 亿元，下降5.4%。根据克而瑞数据，百强房企五月及六月销售（全口径）分别约10,900 亿元及14,500 亿元，同比上升约12.2%及13.8%，销售情况基本已全面恢复过来，头部房企平均销售已回复至去年同期水平，港股房企中，销售增长较快的有金茂、禹洲、建发、绿城及龙光，上半年增速在20%以上。平均上半年销售完成率约40%，预计下半年销售增长将要提速。物管方面，是少数受惠于卫生事件的行业之一，我们继续看好头部物业公司。新城悦在周未发出盈喜。我们估计碧桂园服务及永升上半年盈利增长强劲，较大机会发出盈喜。随着下半年并购活动增速，我们亦看好蓝光嘉宝。